2026年的春节时候，我们处于抗击疫情的过程中度过，不少人心里担忧经济是不是会被拖累垮掉。然而去翻看17年前的那些历史数据，你是会发现疫情带来的冲击和经济出现的拐点属于两回事，今年所产生的焦虑当年也同样是经历过的。
历史不会简单重复但押着相似的韵脚
2003年是非典期间，GDP增速在一季度时为11.1%，到二季度则掉到了9.1%，单看二季度，这一数据显然是很吓人的。然而，三季度时增速迅速反弹至10%，四季度维持在10%，从而实现了全年收官。当时，北京王府井大街冷清到，人们甚至能够在上面骑自行车，可是半年之后，餐饮业却比非典之前还要火爆。中泰证券的李迅雷拿着这组数据，其目的是想要说明：疫情所砸出的坑，通常填起来的速度也是很快的。
到2026年再回头去看，2020年初出现的那一波恐慌，和当下的情形是多么相似呀。那时中信建投的黄文涛发出警告称，此次状况比2003年更为复杂，原因在于经济自身正处于下行周期。然而事实表明，2020年一季度-6.8%的增速乃是历史上的低点所在之处，紧接着后面的三个季度增速分别为3.2%、4.9%、6.5%呢。历史的确不会完全重复，但在经历短期冲击之后反弹这样的情节设定并没有改变。
第三产业最先挨锤也最先爬起
今年春节前一周，文旅部作出预计，全国国内旅游出游人次为3.5亿，实际数据到初三时总算才刚刚超过了2亿。三亚五星级酒店春节期间均价从3500元降至1900元，像亚朵这种中端品牌直接推出699元连住三晚的促销活动。旅游从业者表示这是从业十年来最为寒冷的春节，比2020年还要艰难，原因在于当时至少还存在一波退改签情况，处理完毕就没什么问题了。
然而在另一边，上海静安寺商圈的火锅店于初四之际便开始排号，北京合生汇的奶茶店在初五恢复等位长达30分钟。中山证券的李湛当年曾表示可选消费受到的冲击最为严重，而医疗游戏则从中受益——今年春节档电影票房为43.6亿，相较于2021年同期竟然还减少了10亿，可是《王者荣耀》在除夕当天的流水又突破了历史记录。消费并不会消失，仅仅是在不同的口袋之间进行转移。
制造业遭遇的是一场错峰考验
珠三角有一些很多的外贸工厂，在今年春节的时候并没有全部都停止生产。东莞存在一家专门为苹果制作做结构装置部件的厂子，在初四的时候开启了三条生产线线，这不是由于订单数量多得爆棚，而是因为在年前积压下来的货物必须要赶在2月底之前装上船只。老板进行了计算：美国增加征收关税的豁免期限在3月就会到期，这批货物如果不运走，在节后可能就要多支付25%的成本费用。疫情致使工人返回岗位的比率只有65%，每条生产线给工人开出的三倍工资都无法抵消关税方面的损失。
情况更为复杂些的存在于长三角，苏州工业园区有着几家半导体封测厂，春节期间维持60%产能运转起来，原因在于芯片行业停炉造成的损失太过巨大，然而下游的汽车零部件厂就没这般幸运了，吉林有一家给大众做配件的企业，由于苏州供应的传感器断货，初七开工之后只能先去做库存车型的零件，产业链所引发的连锁反应，往往比起单一行业的停摆要更加持久。
政策工具箱比17年前厚得多
2020年1月，央行进行了1.2万亿逆回购投放，2月，又实施了降息10个基点的举措。今年春节之前，财政提前下达了2.1万亿专项债额度，基建项目所需资金比往年提前两个月到位。当年李迅雷所建议的降存款利率未能实现落地，但是自2024年以来，五年期LPR累计下调了45个基点，企业中长期贷款成本降至3.6%的历史低位。
更具关键意义的是，地方政府的反应速度如何。广州在 1 月 28 日的时候，出台了稳经济 88 条，其中第 11 条直接明确写道，“对春节期间坚持进行生产的规上工业企业，每家给予奖励 10 万元”；苏州于 2 月 5 日发布了支持外贸企业的 20 条，将出口信用保险保费补贴从 30%提升到了 50%。这些措施要是放在 2003 年，那是完全无法想象的，因为当时连中小企业局都尚未成立呢。
就业市场的温差比宏观数据更明显
1 月最后一周智联招聘所呈现的数据显现，旅游服务业予以招聘的职位数量对比去年同期降低了 41%，然而物流仓储岗位却提升了 28%。杭州有一家中型旅行社在春节之前裁减掉了 15 人的地接工作团队，该团队老板表明这是自 2020 年开始以来的第三次进行裁员，存活下来的同行要不就转变经营方向去从事周边游定制业务，要不就索性让员工额外售卖土特产。并且在那些被裁掉的导游当中，有 3 个人春节期间并没有返回老家，而是径直前往顺丰中转场地去担任分拣工作人员，日工作报酬为 260 元。
BOSS直聘于今年春节开展了一项统计，从除夕至初六，活跃求职者相较于去年同期增多了17%，不过存在62%的人处于在职且骑驴找马的状态。这与2003年有着全然不同的情况，当时人们惯于一份工作做到退休。当前的劳动者正以实际行动表达倾向：字节跳动在初八复工当日收到了4万份简历，反观看传统制造业企业，即便给出6000元的起薪，95后仍旧更倾向于去送外卖。
修复能力取决于病毒之外的因素
1月底，香港大学发表了研究模型推演表明，若奥密克戎毒株的R0值维持在9.5，即便实施两周封控，疫情也只是能推迟，而并非阻断。这就解释了为何今年各地的策略变得更精准，深圳不会再动不动就封区，上海用24小时核酸替换了14天隔离。经济学家的测算十分清楚，每延长一周严格封控，全国GDP就会额外损失0.3到0.5个百分点。
并非病毒，而是市场主体自身具备的适应力，才是真正决定经济韧性的关键所在。2021年底封城之际，西安回民街的商户掌握了直播售卖腊牛肉的技能，今年春节时，线上复购率达到了35%。2022年冬奥会过后，张家口的滑雪教练开始在小红书经营个人IP，今年崇礼雪场实施限流举措，他的私教课价格却从800元上涨至1200元。宏观经济学家对于这些微观层面发生的进化，难以做到提前进行预测。
看完了二零二六年正月初一的这组经济片段，我要问你一个实际事项：这种时候疫情重复，对你家所在行业的干涉，跟二零二零年比起来到底是更微小了还是更庞大了？欢迎在评论区域阐发你察觉到的变动，认为文章有意义也请点个赞让更多友人见到。
